北京时间8月16日凌晨，美股周五收盘涨跌不一，三大股指本周均录得稳健涨幅。数据显示美国7月零售销售符合预期，消费者信心下降，通胀预期上升。投资者在经历强劲一周后选择部分获利了结。

　　道指涨34.86点，涨幅为0.08%，报44946.12点；纳指跌87.69点，跌幅为0.40%，报21622.98点；标普500指数跌18.74点，跌幅为0.29%，报6449.80点。

　　主要股指本周均录得涨幅，道指累计上涨1.75%。标普500上涨0.93%，综合指数上涨0.79%。

　　芯片股下跌和疲软的消费者信心数据拖累周五市场表现。公司股价重挫14%，导致VanEck半导体ETF（SMH）下跌2%。英伟达下跌0.86%。

　　与此同时，密歇根大学消费者信心指数8月降至58.6，较上月的61.7下滑，主要源于对通胀的担忧。

　　基础设施资本顾问（Infrastructure Capital Advisors）公司CEO兼首席投资官Jay Hatfield表示：“人工智能热潮和美联储必将降息的预期正在支撑市场。因此，尽管八九月季节性行情通常不佳，我们认为标普500指数不会出现可交易性回调。实际上美股仍处于缓慢攀升阶段。

　　”

　　周五早间公布的7月零售销售数据同样显示美国消费者仍保持健康态势。上月零售额增长0.5%，符合共识预期。剔除汽车销售的零售额增长0.3%，也与预期持平。

　　7月零售销售数据符合预期 消费者信心下降 通胀预期上升

　　尽管存在关税可能导致物价上涨抑制需求的担忧，7月消费者支出仍保持增长。

　　经季节性因素调整但未剔除通胀影响的美国商务部数据显示，7月零售销售环比增长0.5%。剔除汽车及相关产品后销售增长0.3%，两项数据均完全符合道琼斯预期。

　　机动车及零部件销售额当月跃升1.6%，家具及家居用品收入增长1.4%。杂项零售商销售额下降1.7%，建材及园艺中心销售下滑1%。

　　同比来看，零售销售额增长3.9%。

　　其他经济数据显示，受能源价格推动，进口价格上涨0.4%，出口价格微升0.1%。市场此前普遍预期进口价格将持平。

　　此外，纽约州制造业指数录得11.9，远高于1.8的预期值。新订单量强劲增长，而价格指数与就业指数均小幅回落。

　　美国消费者信心指数自4月份以来首次意外下降，通胀预期上升，因为对关税影响的担忧挥之不去。密歇根大学周五公布的数据显示，8月消费者信心指数初值降至58.6，前月为61.7。

　　消费者预计未来一年通胀率为4.9%，抹去了前一个月的改善。对未来五到十年年均通胀率的预期为3.9%。信心指数和通胀率预期指标均逊于经济学家的预估。

　　“消费者继续预期，通胀和失业率未来都会恶化，”调查负责人Joanne Hsu在声明中表示。

　　这项调查于7月29日至8月11日进行。最近公布的政府数据显示，近几个月就业增长明显放缓。约62%的消费者预计未来一年失业率将上升，高于前月。

　　密歇根大学周五发布的另一份报告显示，58%的消费者计划在今年削减支出，以应对进一步的通胀。受访者表示，预计将减少购买汽车、家庭用品和外出就餐等支出。

　　芝加哥联储行长古尔斯比警告：关税政策或阻碍抗通胀进程

　　芝加哥联储行长古尔斯比在周五的讲话中将特朗普关税政策称为“滞胀性冲击”——称其既可能推高物价，又会抑制增长，这种恶性组合，将使美联储平衡通胀与就业的双重使命变得更加艰难。

　　古尔斯比周三发言时指出，这种影响已逐步体现在数据中：价格压力持续累积，劳动力市场陷入低招聘率与低解雇率的僵局。他解释道，美联储当前面临的挑战在于，需要研判其双重使命中哪方面正遭受更严重冲击，以及这种负面影响将持续多久。

　　古尔斯比不认同部分经济学家关于忽略关税引发的短期价格波动的主张，他警告称“这种观点令我感到不安，”并表示，如果关税持续数月推升通胀，美联储或将被迫调整政策。

　　七月CPI数据显示与服务行业相关的通胀出现攀升（与关税无关）——可能是偶发现象，也可能并非如此。若该趋势持续，美联储在保持经济稳定增长同时抑制通胀的“黄金路径”恐将面临威胁。

　　对于9月16-17日的美联储议息会议，古尔斯比持开放态度。他表示将密切关注批发通胀数据及下一份CPI报告，再决定利率政策走向。“如果通胀走势偏离预期，我们将不得不采取行动，”他坦言。

　　美银：历史先例表明美元可能进一步走弱

　　在周四的报告中指出，若历史可资借鉴，美元可能从现在开始走弱。

　　美银在研报中表示：“如果美联储在2025年降息，此举很可能发生在同比通胀上升的背景下。这种情况虽有可能，但在历史上实属罕见。上次出现这种情况是在2007年下半年至2008年上半年。在同比通胀上升时实施降息会压低美国的实际政策利率，导致美元走弱——这与2007年的历史案例如出一辙。”

　　美国银行进一步分析称：“在这种情形下，美元在美联储降息前的贬值幅度更为剧烈，且看跌走势会在降息后持续三个月之久。”

　　市场关注周五美俄峰会

　　白宫表示，特朗普与普京的会晤于阿拉斯加时间周五（2025年8月15日）上午11点（北京时间2025年8月16日周六凌晨3点）举行，美国总统对达成乌克兰停火协议的期望尚不确定。特朗普表示，如果此次会谈进展顺利，可能会举行包括乌克兰总统泽连斯基在内的第二次峰会。

　　焦点个股

　　与股价大涨。巴菲特旗下伯克希尔公布二季度持仓报告，新建仓6只个股，其中包括联合健康逾500万股、纽柯钢铁逾660万股。

　　股价走高，特朗普政府正讨论入股该公司。

　　应用材料股价大跌，因公司预测第四季度收入和利润低于预期，引发需求担忧。

　　大幅上调减肥药Mounjaro在英国售价。

　　业绩利好，股价大涨。

　　光伏板块迎多重利好，股价走高。

　　目标年底实现40%以上产能升档。

　　官宣全新ES8将于8月21日发布。

　　小鹏汽车与签署协议，扩大电子电气架构技术合作。

　　禾赛科技二季度营收同比增超50%，获旗下品牌激光雷达定点。